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营收3414万,亏损2484万,CBA第一股竟估值26亿!

阅读69评论0发布时间:2018-01-25

导语 新三板快线(www.gsgjipo.com)


龙狮篮球俱乐部股份有限公司(871888.OC)成立于2009年12月10日,主要从事职业篮球俱乐部的运营与管理。公开资料显示,其运营的广州男篮是国内篮球职业联赛CBA联赛20支球队之一,2017年9月1日率先在新三板挂牌,被称为“CBA挂牌第一股”。


  然而,“CBA挂牌第一股”这几年的经营业绩却不怎么乐观,2015年和2016年龙狮篮球营业收入分别仅为3414.07万元和2242.55万元,亏损2484.18和2618.3万元。


  但其似乎并不怎么在意业绩亏损这件事,反而在登陆资本市场后,龙狮篮球开始玩起了理财产品投资,且投资额度还不是小打小闹。


  挂牌不到半年 准备豪掷巨款理财


  1月19日,龙狮篮球公告披露,为提高公司闲置资金使用效率,增加投资收益,拟使用闲置募集资金择机购买保本灵活低风险型的理财产品。其中,单笔购买金额或任意时点持有未到期的理财产品总额不超过1.25亿元,在上述额度内资金可以滚动使用。


  值得注意的是,不仅是使用闲置的募集资金购买理财产品,2017年11月1日,在其挂牌后刚满两个月,龙狮篮球便披露了运用闲置资金择机购买理财产品的公告,并且投资规模更是超过了此次的1.25亿元。公司拟使用闲置自有资金单笔或任意时点持有未到期的理财产品总额不超过3亿元。


  不仅是大手笔的理财投资,有“CBA第一股”的光环加身,龙狮篮球在新三板上的融资能力也是不容小觑的。


  你能想象吗?去年营业收入3414万,亏损2484万的龙狮篮球,估值竟然高达26亿!


  2017年11月14日,挂牌不足两个月的龙狮篮球抛出一份股票发行方案,宣布以25元/股的价格,向广州尚东资产管理有限公司发行500万股,募资1.25亿。在扣除发行费用后拟全部用于购买集球队训练及俱乐部办公经营于一体的多功能综合场馆。


  融资完成后,龙狮篮球的估值将高达26.25亿。


  26.25亿是什么概念?要知道,2010年,龙狮篮球前身陕西男篮被收购时,价格仅为8000万元。也就是说,7年时间,估值增长3181%。


  挂牌时,龙狮篮球实控人钟乃雄曾对媒体表示,CBA最顶级的球队的估值已经可以比肩NBA市值最低的鹈鹕队(7.5亿美元),CBA球队在未来很有机会赶超NBA球队的平均市值(16.5亿美元)。按这增长速度,龙狮篮球似乎离目标不远了。


  估值爆发性增长,龙狮篮球业绩却是平平。如此夸张的反差,读懂君不禁好奇,篮球俱乐部究竟是个什么生意?


  球队战绩不佳,公司陷盈利困局


  尽管刚挂牌不久就完成上亿元的融资,同时又斥巨资投资理财产品,然而球队战绩不佳和公司业绩连续多年亏损使得龙狮篮球的挂牌之路也是备受争议。


  其实,CBA俱乐部的盈利方式相对比较简单,收入无非是球队冠名、联赛分成和门票收入。

 


  其中,联赛经费收入和广告收入在其营收构成中占比最大。作为职业联赛球队,竞技水平和联赛成绩是公司业务的核心。但龙狮篮球近几年的战绩不佳,并未能进入 CBA联赛季后赛,因此在联赛经费收入方面有所减少。


  此外,近年来,龙狮篮球的营业收入规模整体还较小,处于不断投入阶段,营收增长缓慢,其净利润水平较低且多处于亏损状态。



  不仅是收入方面的影响,球队战绩不佳也会对其品牌价值的树立造成了一定影响。因此,龙狮篮球一直在加大外援、国内球员、教练员的投入力度,以提升球队的竞技水平和联赛成绩。


  而跟绝大数球队一样,龙狮篮球的人员成本、球队日常开支、比赛成本和其他人员成本成为俱乐部最主要的支出。但若在持续加大联赛运营投入的情况下,未来球队战绩依然无法提升或达到预期,则将会对龙狮篮球的经营业绩带来直接影响。


  CBA篮球俱乐部接连申请挂牌新三板,或与CBA联赛近年来发展势头良好有关。资料显示,CBA联赛是目前除中国足球协会超级联赛之外国内第二大联赛。


  根据中国篮球协会数据显示,2015至2016赛季CBA联赛常规赛的上座数达到179万人,创近七个赛季新高,在CCTV-5播出的累计收视人数达9.06亿,较上赛季,收视增长21.60%。


  此外,挂牌新三板不仅打开融资渠道,对公司治理方面亦起到严格的规范作用,这也是越来越多体育类公司挂牌的主要原因。


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